Kaasaegne monetarism vs vana monetarism. Alustatud on uut majanduslikku mõtlemist: krüptovaluuta rahakool.

Autor Alessandro Raffelini teemal ALTCOIN MAGAZINE

Sissejuhatus

Kirjutamise ajal on mõned kommertspangad hakanud krüptovaluutasid seadustama, viies oma ärimudelid uutele alternatiivsetele virtuaalsetele müntidele, et jõuda pangandussektoris tulevikus tsentraliseeritud positsioonini. Nende aktsionäridele suurepärasest strateegilisest vaatepunktist.

JP Morgan Chase teatas 14. veebruaril, et võtab kasutusele esimese USA panga tagatud krüptovaluuta, et muuta oma maksete äri, sellepärast arvan, et arutelu krüptovaluutade, raha rolli üle majanduses, raha mõõtmise ja rahapakkumise üle ning raha ja krediidi loomise protsess hoogustub üha enam.

Seetõttu teatas J. Morgan Chase uue krüptovaluuta loomisest: JPM Coin, mis on stabiilne krüptovara, mida kasutatakse J. P. Morgan Chase'i äri hulgimüügimaksetega klientide vaheliste tehingute koheseks arveldamiseks. Ehkki teised kommertspangad olid juba alustanud Blockchaini ruumis tsentraliseeritud ja eraprojektide käivitamist, on JPM siiski esimene münt. Kindlasti võime öelda, et kommertspangad on just nurka muutnud ja nad rakendavad nüüd uut lähenemisviisi raha ja Blockchaini tehnoloogia tulevikule.

Uus krüptovaluuta võimaldab pangal pakkuda institutsionaalsete kontode vahel vahetu maksevahendit. JPM Coin on 1: 1 lunastatav fiatsvääringus, mida omab J. P. Morgan (1 $).

Kuidas münt 'JPM' töötab?

Panga veebisaidil oleva teabe kohaselt on protsessi võimalik kujutada kolmes etapis:

1. samm: J. P. Morgani klient teeb deposiidid määratud kontole ja võtab vastu samaväärse arvu JPM münte;

2. samm: JPM-münte kasutatakse muude P. P. Morgani klientidega blockchain-võrgu kaudu toimuvate tehingute jaoks (nt raha liikumine, maksed väärtpaberitehingutes);

3. samm: JPM-müntide omanikud lunastavad nad J.P. Morganis USA dollari eest.

Pank usub, et see uus krüptovara annab olulist kasu, vähendades klientide vastaspoole ja arveldusriski, vähendades kapitalinõudeid ja võimaldades väärtuse viivitamatut ülekandmist.

STABIILNE MÜND

Pärast J. P. Morgani teatas Mizuho finantskontsern äsja, et nad astuvad Blockchaini poole, luues selle stabiilse mündi maksete ja rahaülekannete jaoks. Bank of America jt on juba täitnud ja avaldanud palju patentide taotlusi, mis on seotud krüpto, Blockchaini ja seotud tehnoloogiatega.

Seetõttu võime ennustada, et keskpangad hakkavad testima Blockchaini tehnoloogial põhinevat uut digitaalvaluuta vormi.

Kõik need krüptovarad erinevad muidugi krüptovaluuta puhtast algsest ideest, kuna neid võib pidada tsentraliseeritud tokeniteks, mitte detsentraliseeritud ja avatud krüptovaluutadeks.

JPM-münt teenindab ainult J. P. Morgani institutsionaalseid kliente ettevõtete vahelise raha liikumise voogude jaoks ega ole krüptobörsides üksikisikutele kättesaadav. Vaatamata kogu ülemaailmsele ajakirjandusele ei saa jaemüüjad enam JPM-münti osta, vaid kasutatakse seda ainult vahendina maksete arveldamiseks pangasüsteemis.

JPM-münt on stabiilne USA dollariga seotud münt ja kliendid saavad seda osta ainult pangas olevate hoiuste kaudu, mitte väliselt. Pärast ostmist saadetakse maksed kohe ja pärast laekumist mündid hävitatakse ning J. P. Morgan kannab kliendi kontole vastava summa dollareid. Kõik edastatud andmed salvestatakse panga privaatse Blockchaini pearaamatusse.

JPM-münt erineb Ripple'ist (XRP)

Ripple'i protokoll algas 2012. aastal, kasutades avatud lähtekoodiga hajutatud konsensusraamatut ja omavääringut, mida tuntakse XRP-na. Ripple'i peamine mõte on kaotada maksete tegemiseks kuluv aeg, kasutades selleks finantstehinguteks mõeldud digitaalset raha. Ripple’i xVia on API, mida saab hõlpsalt integreerida mis tahes seadmesse. XRP pearaamatu loodusvara eesmärk on pakkuda kiireid, taskukohaseid ja usaldusväärseid piiriüleseid makseid.

Platvorm võimaldab kasutajatel vahendajaid kandmata mis tahes valuutas mis tahes maailmas mis tahes valuutasse raha kanda.

Mind ei üllata me abistatava raha areng, kuna leian, et Keynesi selgituse kohaselt on reaalse vahetusmajanduse asemel rahamajanduse praegused vormid pidevate uuenduste ja uuenduste tulemus ajaloos, kus erinevad rahamajandused kasvas ja suri tsükliliselt. Ärgem unustagem, et Fiati rahasüsteem on lihtsalt „väljamõeldis“, kuna raha väärtus ei tulene mitte selle tagatud füüsilisest varast ega toormest, vaid teoreetiliselt kõigub see välisvaluuta teiste valuutade suhtes „vabalt“ turgudel. Fiati raha seadusliku maksevahendina aktsepteeritakse võlgade maksmise määratlusel "seaduslikult" kui vahetusvahendit, kuid sellel ei ole oma sisemist väärtust. Eeldatakse, et see uus lähenemisviis mõjutab tänapäevast ja tulevast majanduslikku mõtlemist ning rahapoliitikat, mis on rangelt seotud kommerts- ja keskpankade funktsioonide ja rollidega, luues uusi kaasaegseid monetarismi koole. Seetõttu aitame DLT-del ja Blockchaini tehnoloogiatel põhineva uue majandusliku mõtlemise kasvu ning suutlikkust detsentraliseerida raha ja krediidi loomist.

Kes toetavad seda uut lähenemisviisi majandusele, selle võib kaasata nn krüptovaluuta rahakooliks. Selle tänapäevase rahamõtte liikmed usuvad mõnesse allpool selgitatud aluspõhimõttesse, mis esindavad monetarismi ja neoliberalismi olulisi kriitikuid. poliitikad. Kõigi nende poliitikatega arvestatakse tegelikult nii, et raha pakkumisel ja nõudmisel on intressimäärade, raha pakkumise, krediidi ja nende loomisprotsesside kontrollimise kaudu mõju hinnatasemele ja kogunõudlusele.

Uue majandusliku mõtlemise taga olev kultuuriliikumine hõlmab ka sotsiaalseid mõjusid ja võistlust, milles see moodne mõtlemine tekib. Täna võime ennustada, et Blockchaini uusi kasutusjuhtumeid ja rakendusi ilmub ka edaspidi, et saada DLT-de tehnoloogiatest lisaväärtust. Paljud majandussektorid on juba käivitunud ja varsti hakkavad nad väärtust looma ja jagama.

Uue majandusliku mõtlemise ja selle taga oleva tehnoloogia mõistmiseks peame aga analüüsima sotsiaalseid ja poliitilisi tegureid, mis minu arvates on uue rahanduskooli üleskasvamise aluseks.

Nagu me teame, iseloomustas viimast kümnendit majanduse hädaolukordade ja finantskatastroofide seeria, mis algasid 2008. ja 2009. aastal kuulsa ülemaailmse finantskriisiga. Kuid see jätkus järgmistel aastatel Euroopa riigivõlakriisiga 2010. ja 2012. aastal ning lõppes 2014. ja 2016. aasta toormehindade ülemaailmsete ümberkorraldustega. Äkki tuli Bitcoin välja pärast 2008. aasta finantskriisi, mis, nagu me teame, algas peamiselt seetõttu, et hüpoteeklaenude tagatisega väärtpaberite kohta ja teatas suurte kommertspankade kokkuvarisemisest või peaaegu kokkukukkumisest. Mõneti võib seda lähenemisviisi pidada globaalse ühiskonna ja majandusliku mõtlemise arenguks, et käsitleda hiljutist finantsturukriisi ja maailmas tõstatatud poliitilisi või eetilisi probleeme, mis pole ainult seotud finantsküsimustega, vaid ka seoses muud vajadused. Uut rahamõtlemist võib seetõttu pidada ühiskonna edusammude detsentraliseeritud demokraatia loomulikuks peegelpildiks. See põhimõtteline ümberkujundamine järgneb liberaalsete institutsioonide ja poliitiliste klasside toimimise kriisile, kes ei suutnud tõlkida sotsiaalsed nõudmised poliitikateks või huvide muutmine kõigi kodanike õigusteks. Kuna poliitiline klass ja rahapoliitika ei suutnud teha otsuseid, mis oleksid kooskõlas inimeste “majanduslike vajadustega”, aitasime nüüd traditsioonilise liberaalse demokraatia ja neoliberalismi poliitika kriisi. See laine põhjustas dramaatilise eraldatuse poliitiliste klasside ja kodanikuühiskonna vahel, millel oli tohutu mõju miljonite kodanike tegelikule elule. Selle suundumuse kõige nähtavamad näitajad kõige radikaalsemates vormides on valimisjäämus, poliitikavastane võitlus ja uute populistlike parteide teke.

Kaasaegne monetarism: raha roll reaalmajanduses

Akadeemilisest vaatepunktist inspireerisid mind mõned majandusteadlased nagu John Maynard Keynes, aga ka Friedrich Hayek seoses oma uurimistöö ja teooriaga kapitali, raha ja äritsükli kohta. On olemas põhimõtteline seisukoht, et ta väitis, et "monopoolsel valitsusasutusel, nagu keskpangal, ei saa olla asjakohast teavet, mis peaks reguleerima raha pakkumist, ega ka võimalust seda õigesti kasutada".

Üks äritsüklite mõjutamise võtmeid on kindel krediidi laienemine ja vähenemine. ”Tõepoolest, nii mõnegi Post-Keynesi kooli majandusteadlase ja ka mõne Austria kooli liikmena arvan, et krediidi loomine ja edastamine on üks põhiprotsesse, mis võib äritsüklit juhtida. Muidugi võivad koos moodsa majandusega rahapoliitilised ja fiskaalpoliitika koos krediidi saamisega muuta ka pikaajalise säästmise määra ja mõjutada reaalmajandust.

Kaasaegne monetarism kajastab raha pakkumise rolli majanduslikku mõtlemist majanduses ning raha ja krediidi loomise mõju reaalmajandusele ja kogunõudlusele. Vana kooli põhiargument on see, et intressimäärade kaudu toimuv rahapoliitika võib suunata majanduse reaalmajanduse kasvu või languse poole. Selle üldtunnustatud mõtteviisi kohaselt kontrollivad kõik rahandusasutused raha pakkumist, kuna raha pakkumise kontrollimine tähendab, et reaalsed hinnad stabiliseeruvad.

Vaatamata raskustele majandusega otseselt intressimäärade kaudu manipuleerida, eriti majanduslanguse ajal, leiavad ametiasutused, et raha pakkumise kontrollimise asemel on see lihtsam ja tõhusam. Täna domineerib see vana monetarismi visioon majanduspoliitika põhivoolu ning rahasumma teooria on alates kuueteistkümnendast sajandist universaalsete rahapoliitika teooriate alustala. Keynesi teooria on siiski kaasaegse monetarismi üks suurimaid tugisambaid intuitsiooni osas, et intressimäära määravad raha pakkumine ja nõudmine. See valem on endiselt mis tahes riigi ja keskpanga tänapäevase majanduspoliitika oluline reegel, võtmata arvesse kõigi teiste Keynesi ideesid ja tegelikke rahalisi eesmärke.

Täpsemalt selgitab Keynesi rahavalem, et majanduses ei ole rahanõudlus ja pakkumine tootmise ja tööhõive taseme suhtes neutraalsed, kuna neil on otsene mõju intressimäärale, mis mõjutab investeerimisnõudlust ja avaldab lõppmahtu mahu tootmisele ja reaalsed töökohad. Keynes arvas siiski, et keskpangad oleksid kogu okupatsiooni juhtinud, isegi kui ta oleks teinud kompromissi inflatsiooni ja töötuse vahel.

Mille poolest monetarism Keynesist erineb, on peamiselt reaalmajanduse üldine toimimine ning mehhanismid ja eesmärgid, mille kaudu reaalmajandus ja rahasüsteem interakteeruvad ja millele tuleks tähelepanu pöörata.

Minu arvates, kuna krüptovaluutad ja Blockchain on hakanud hajutama nende mõju ja potentsiaali, aitame me peagi arutelus raha rolli üle reaalmajanduses, raha mõõtmise, rahapakkumise ja selle loomise. Selles arutelus osalevad riigid ning keskpangad ja kommertspangad, kes on kohustatud mõistma ja selgitama paremini oma õiget positsiooni tänapäevases rahasüsteemis, leiutades ümber oma ülesanded reaalmajanduses raha loomiseks ja eraldamiseks, et lahendada majanduskriis ja reageerida sellele ühiskonna vajadused.

Täna võime kinnitada, et on alustatud uut, selgelt aktsepteeritud põhimõtetega majanduslikku mõtlemist ja see kasvab kiiresti. Uued majandusmudelid põhinevad üha enam DLT-del ja Blockchaini tehnoloogiatel. Raha detsentraliseerimine ja loomine krüptovaluutade kaudu koos reaalsete funktsioonidega eksisteerib koos Fiat-rahaga, toimides valuutavahetuse või väärtuse hoidjana.

Selle kaasaegse monetarismi ja majandusliku mõtlemise saame tuvastada krüptovaluuta rahakoolis (CMS). Selle uuendusliku majandusliku mõtlemise liikmed usuvad kümnesse järgnevalt selgitatavasse põhimõtet.

Suurim monetarismi ja neoliberalismipoliitika kriitik on seotud raha mõjuga hinnatasemele ja kogunõudlusele rahapakkumise, krediidi loomise, edastamise ja eraldamise protsessi või mehhanismide kontrolli kaudu, peamiselt intressimääradel põhineva poliitika kaudu. .

Rahandusliku mõtlemise areng: Keynesi teooriast ja Austria koolist kuni krüptovaluuta rahanduskoolini

Akadeemilisest vaatepunktist inspireerisid seda stsenaariumi ja intuitsiooni mõned majandusteadlased, nagu John Maynard Keynes ja Friedrich Hayek, oma inspireeriva kapitali, raha ja äritsükli uuringute osas. Lihtsalt väitis ta, et “monopoolsel valitsusasutusel nagu keskpank ei tohi olla asjakohast teavet, mis peaks reguleerima raha pakkumist, ega ka võimalust seda õigesti kasutada.” Hayek väitis oma hindades ja tootmises (1931), et äri Tsükkel tulenes keskpanga inflatsioonilisest krediidikasvust ja selle edasikandumisest aja jooksul, mis viis kapitali valesti jaotamiseni, mille põhjustasid kunstlikult madalad intressimäärad. Hayek väitis, et "turumajanduse mineviku ebastabiilsus on tingitud turumehhanismi kõige olulisema regulaatori - raha - välistamisest iseenesest turuprotsesside kaudu."

Tõepoolest, ma tuginesin oma analüüsile erineva krüptorahalise mõtlemise kohta, mis olid inspireeritud Austria koolist ja mõnedest Keynesi-järgsest majandusteadlasest. Arvan, et krediiditsüklid on põhiprotsess, mis võib äritsüklit juhtida, ja seetõttu saab krüptoloogia abil luua detsentraliseeritud rahapakkumise ja uued krediidi ülekandemehhanismid.

Selle uue majandusliku mõtte ideaalsed liikmed usuvad järgmisse kümnesse rahapõhimõtte:

I. vana monetarismi kriitika tänapäevaste ühiskondade majanduslike ja sotsiaalsete vajadustega mitte tegelemisel.

II. kriitika praeguse pangandus- ja finantssüsteemi kohta, mis on näidanud ebapiisavust majandus- ja finantskriisi ennetamiseks ega majanduse stimuleerimiseks kriisijärgsel perioodil;

III. vana monetarismi kriitika, selgitades raha mõju hinnatasemele rahapakkumise kontrolli kaudu;

IV. kriitika keskpankade poolt vastu võetud tänapäevase rahapoliitika kohta, mis on kunstliku raha ja nõudluse-pakkumise eesmärkide saavutamiseks liiga kitsad ja äritsükli stimuleerimiseks täiesti kasutud.

V. kriitika majandusliku mõtlemise kohta, mille kohaselt on rahapoliitikas intressimäärade ainulaadne võimendus, kuna eksisteerivad muud uurimata mehhanismid;

VI. kriitika dogma suhtes, et rahaagregaadid ei ole majandussuundumuste jaoks parimad ennustajad, kuna nad ei tea raha loomise ja edastamise käigus krediidi eraldamise tegelikku väärtust;

VII. vana monetarismi kriitika selle eest, et ta ei aktsepteeri raha väärtust ega võta arvesse krediidi ja investeeringute nõuetekohase jaotamise tegelikku kogunõudlust;

VIII. erinevat tüüpi raha võib eksisteerida keskpanga raha, kommertspanga raha, krüptovaluutasid, elektronraha, riigi raha. Kaasaegsed ühiskonnad vajavad äritsükli mõjutamiseks uut detsentraliseeritumat raha- ja krediidiprotsessi;

IX. Krüptovaluutad, millel on 'reaalsed funktsionaalsused' ja fiat-raha, võivad reaalmajanduses eksisteerida koos ('reaalajavahetuse majandusteooria'): inimestel on õigus konverteerida fiat-raha krüptovaluutasse ja vastupidi, ilma Cebtral Bank'i kehtestatud kulude ja piiranguteta, mida peab ainult reguleerima põllumäng;

X. Iga maailma riik peab andma õiguse krüptovaluutade loomiseks ja vahetamiseks ning nende kasutamiseks väärtpaberite või väärtuse hoidjana.

Minu panus sellesse kaasaegsesse majanduslikku mõtlemisse oli eelmisel aastal sissejuhatuse krüptovaluuta funktsioneerimiskõverale ja krüptovahetusökonoomia teooria tutvustamisele. See oli katse selgitada tegureid, mis võivad genereerida võimaliku krüptovaluuta nõudluse. Seetõttu uurib see võimalikke alternatiivseid nõudluse ja raha pakkumise tasakaalustatuse võimalusi tänu intuitsioonile, et krüptovaluutad ja rahvuslikud fiati valuutad võivad eksisteerida endogeense protsessi kaudu, mida juhib Blockchaini leviku tõttu tehnoloogiline uuendus.

Selle teooria põhiargument on see, et mis tahes krüptovaluuta nõudlus kasvab majanduses koos nende taga olevate reaalsete funktsioonide suurenemisega koos muude muutujatega, milleks on kulutatud sissetulek ja tegelikud kulud, mida leibkonnad peavad müüjatelt maksma, et aktsepteerida kaks või enam valuutat (Fiati raha ja krüptovaluuta). Krüptovaluutale ülemineku otsus kujutab endast uut likviidsuseelistuse vormi, mis põhineb mitte ainult tehingute maksumusel, sealhulgas krüptovaluuta hinnal riigi raha või tehingute maksumuse või uue vahendusel kulutatud tulu alusel. virtuaalne münt, kuid see sõltub ka virtuaalse valuuta tegelikest funktsioonidest.

Selles mõttes pean silmas Blockchaini ning selle seost AI ja IoT-ga. Selle väga heaks reaalseks näiteks on Ripple (RPX), millest varem räägiti.

Seetõttu selgitab minu analüüs, kuidas mis tahes virtuaalse valuuta nõudlus võib mõjutada omavääringutega kaasaegses Blockchain-orienteeritud majanduses, tutvustades tehnoloogilist tegurit ja joonistades krüptovaluuta funktsioneerimiskõvera.

Järeldus

Selle uue detsentraliseeritud raha ja krediidi loomise või edastamise mehhanismi tagajärjed võivad otseselt mõjutada nominaalse koondnõudluse kasvu, kuna reaalsete funktsioonidega krüptovaluutad suunavad raha ja krediidi parimate ettevõtete ja rakenduste poole, millel on väärtus kasutajatele ja ettevõtetele, edastades oma lõplik positiivne mõju tegelikule tarbimisele ja töökohtadele.

Krüptovaluuta rahanduskooli eesmärk on olla uus nurk tänapäevases monetarismis. Peamine eesmärk on muuta mõnda "vana monetarismi" dogmat tänu uutele tehnoloogiatele, mis võimaldaksid majanduse tegeliku mõjuga raha ja krediidi loomist kohandada ja täiustada, muutes väärtuse majanduse kasvu kasutajatele ümber.

Vana monetarismi olulisim kriitik on seetõttu, et keskpangad ja kommertspangad saaksid piirata raha pakkumist, tekitades majanduslikku ebastabiilsust, võlasõltuvust, majanduslangust ja tööpuudust.

Neid tõendite killustikke toodi alati esile kui mineviku ja tänapäevase finantskriisi peamisi põhjuseid. Tehnoloogiad ja uus rahavorm aitavad majandust elavdada, avaldades raha ja krediidi loomise ja edastamise parima protsessi kaudu otsest mõju kogunõudlusele, jagades kasutajate vahel tehnoloogiliste uuenduste tegelikku väärtust. Reaalsete funktsioonidega krüptovaluutad (Bitcoin ja mõned muud, mis võivad tulevikus alles jääda või ka virtuaalse valuuta uus põlvkond) pakuvad pangarahale alternatiivi, pakkudes võimalusi uue rahapoliitika rakendamiseks, et stimuleerida nominaalse SKP kasvu parema vastava võla suurendamise ja krediidi ülekandmise mehhanismide kontroll.

Lõpuks vähendab see uus rahapoliitika tsüklilist kriisi, mis on alati tekitanud mullimajandust koos halbade võlgadega, ja stimuleerib majandust antitsüklilistel perioodidel.

Mul on hea meel saada igasuguseid märkusi või panust uue artikli kirjutamiseks koos sellega, kes on nõus sellest avatud arutelust osa saama.

See artikkel on Alessandro Raffelini omand ja seda ei tohi ilma tema selgesõnalise kirjaliku loata kasutada. Twitter: @raffelini

#imaginenocurrency #blockchain #bitcoin #alessandroraffelini # fintech # cryptocurrency # crypto #ico hashtag # cryptocurrencies # tippkohtumine # detsentraliseerimine # bitcoin # Ethereum #Ripple #BitcoinCash #EOS # Stellar # Litecoin # Cardano #

Jälgige meid Twitteris, InvestFeedis, Facebookis, Instagramis, Linkedinis ning liituge meie Discordi ja telegrammiga.

Meie tulevast Altcoini ajakirja Mastermind Ürituse kohta saate lugeda siit.