Digiteerimise tasuvuse eelised võrreldes traditsioonilise privaatse paigutamisega

Entoro Capitalis usume, et turvamärkide pakkumise kasutuselevõtt finantsteenuste sektoris mitte ainult ei stabiliseeri investeerimismaastikku, vaid häirib radikaalselt ka Wall Streeti vana kooli võimalusi. Tulevikku mõtlevad tehnoloogiamängijad on elevil, et häirete katalüsaatoriks on tarkvara detsentraliseerimine; see kehtib aga ainult juhul, kui tegelikud ja välised eelised kaaluvad üles kulud. Lihtsamalt öeldes: kas STO-d säästavad aega ja raha? Analüütilist ülevaadet pole meil veel näha, seega otsustasime sellega ise tegeleda.

Meie analüüsi põhjal võib STO lihtsalt valitseda väärtpaberimaailma ja võimaldada meil luua kiiremaid ja kulutõhusamaid finantsinstrumente. Allolevas tabelis kajastub meie katse kokku võtta digiteerimisega seotud kulud võrreldes traditsiooniliste kapitali kaasamise meetoditega.

Allikas: Entoro Capitali uuring, STO juriidiline nõustaja, S&P ja Pitchbook

Nagu kõik finantsvõrdluse ja kontrasti uuringud, toimub ka eelduste intellektuaalne arutelu. Digitaalsete väärtpaberite (nt STO) pakkumiste ja traditsiooniliste eraviisiliste väärtpaberite pakkumisega seotud kulude võrdlemisel paberi abil võib olla lugematu arv tegureid, mis muudavad iga lihtsa analüüsi tulemusi märkimisväärselt. Meie analüüs näitab, et kokkuhoid võib olla digiteerimisega võrreldes 40% odavam kui traditsioonilisel kapitali kaasamise meetodil. Entoros usume, et selleks, et olla täiesti täpsed, on piiramatu arv struktuure, kulusid ja eeliseid. Selle analüüsi eesmärk ei ole siiski lõpliku vastuse esitamine, vaid arutelu sütitamine. Mis tahes arutelu tokeniseerimise ja digitaalsete finantsinstrumentide eesmärgi üle peab lõppkokkuvõttes kasu tooma kõikidele sidusrühmadele, vähendades kulusid, lihtsustades nende kasutamist, standardiseerides vormingut, suurendades vastavust ja vähendades globaalsete investorite hõõrdumist. Keeldudes on see, et märgistuse vastuvõtmine on pikk tee.

Käegakatsutavad eelised:

1. Juriidiline - kas kohtukulud säästavad teie raha esimesel päeval? Ei, aga kas see säästab emitenti ja investoreid 50,0 miljoni dollari väärtuses eraviisilise paigutuse korral viie aasta jooksul 3,3 miljonit dollarit? Jah! Ja see on oluline. Isegi kui vastus oli 1,0 miljoni dollari kokkuhoid, on žetoon väärt seda.

2. Blockchaini automatiseerimine - automatiseerimine ja tõhusus muudavad blockchain-toega väärtpaberid kõigile suureks võitjaks. Emitent säästab miljoneid dollareid ja terve tunni, Investorid säästavad tuhandeid dollareid ja kõigil osalistel on suurem usaldus ja läbipaistvus ettevõtte ja oma tehingute vastu.

3. Aeg - aeg, mille tippjuhid kulutavad oma investorite väärtpaberitega seotud järelevalves ja haldusülesannete täitmisel, võib olla äärmiselt kulukas. Kui sellele järelevaatamisele kulutati kumulatiivselt 30 tundi kuus, siis aastapalgaga 400 000 dollarit lisanduvad kulud viie aasta jooksul 440 000 dollarini. Kui need samad varad emiteeritakse, hoitakse ja antakse üle ahelas, vähendaks see dramaatiliselt aega, mille nad kulutavad: a) juriidilisele nõustamisele, b) investorite suhtlemisele ja c) nõuetele vastavuse tagamisele.

4. Vastavus - normatiivide täitmiseks kulutatud raha saab kokku hoida, kuna ettevõte ei pea igal aastal tokenite omanike koosolekut korraldama ning maksukohustuste täitmisega seotud kulusid saab vähendada seoses blockchaini läbipaistva teabe kogumisega. See võib ettevõtte kokku hoida viie aasta jooksul ~ 200 000 dollarit. Seda summat võib siiski märkimisväärselt alahinnata ja see võib tulevikus olla palju suurem, kuna investeeringu kõik aspektid nõuavad suuremat vastavuse haldamist. See eeldus eeldab, et arvepidamine, auditeerimisstandardid ja aruandlusmeetodid asuvad plokiahelas, kus automaatikatarkvara on ühendatud ja võimeline.

5. Hoiuperiood - suurem osa kokkuhoiust tuleb omandiõiguse ülekandmisel salvestatud rahaga. Kui eeldada, et kõigi žetoonide ühe käive on 5% viie aasta jooksul, oleks ettevõtte kulu 250 000 dollarit. Ainuüksi see punkt teeb kõik väärtuslikuks, kui vabaneda ülekandeagendi vajadusest tehingute registreerimiseks, sertifikaatide tühistamiseks ja väljastamiseks, Investorite postituste töötlemiseks ja kaotatud või varastatud sertifikaatidega tegelemiseks. Põhjalikumat teavet pakkuv plokiahela ja plokkide uurija suudab kogu selle koormuse maksumuse lahti seletada.

6. Administratiivkulud - aktsionäride konfliktide ja muude mitmesuguste küsimustega seotud halduskulud võivad ettevõttele kokku hoida ~ 50 000 dollarit aja- ja õigusabikulusid, sest plokiahelaga ei saa konflikte tekkida, kuna kõik kirjed on vaieldamatud. Kui salvestatud või plokiahela kaudu edastatud sisestatud andmed on ekslikud, võivad tekkida konfliktid. Prügi sisse / välja viimine kujutab endiselt ohtu; siiski peaks blockchain selle riski minimeerima.

7. Reegel 144 - järjekordne kulude kokkuhoid aktsionäridele, kes peavad järgima reeglit 144. Müüjad maksavad tavaliselt enne oma väärtpaberite müümist õigusliku arvamuse eest 500–1 000 dollarit. Kuid oraaklite vähese abiga suudavad nutikad lepingud väärtpaberid hoidmisperioodidest lukustada ja vabastada ning võivad väärtpaberite müüki piirata.

Koos käegakatsutavate kulude ja eelistega on motivaatoril emitendi motiveerimiseks soov oma pakkumist digiteerida ka mitmeid immateriaalseid eeliseid.

Immateriaalsed eelised:

1. Likviidsus - võimaldab järelturuga kauplemisest tulenevalt ühe aasta möödudes potentsiaalselt suurenenud likviidsust, mitte sõltuvalt mitmetest aastatest traditsioonilise investeeringu lõpetamisest, sõltuvalt asjaomastest seadustest.

2. Blockchaini tehnoloogia - avalik plokiahel pakub nii Emitendile kui Investorile muutumatu lepingu. Märgi toimingud, plaanid ja toimingud kodeeritakse digitaalsesse nutilepingusse, mis võimaldab teadaolevaid toiminguid ja edasisi tegevusi.

3. Nutikad lepingud ja tõhusus - Nutikad lepingud tagavad programmilise regulatiivse vastavuse, võimaldades tõhusamaid väärtpaberimüüke ja investeeringutest väljumist, vähendades vahendajatasusid.

4. Globaalne investorite kogum - võib kasutada kombineeritud reg. D 506c ja Reg. S-täht, mis võimaldab emitendil meelitada nii USA-s kui ka väljaspool USA asuvaid investoreid SEC-iga ühilduva pakkumise reeglite kohaselt.

5. Turvalisus - pakub regulatiivset kindlust, kõrgendatud hoolsust, õiguslikku ülevaatamist, kvaliteetset dokumentatsiooni ja meelerahu, et pakkumisel on mitmel tasemel ja ülevaatuskiht.

6. Bränditeadlikkus - tänu turunduskampaania veebikeskkonnale keskendumisele ähvardavad märkide pakkumised laiemat investori huvi ja reageerimist, kus investorid ja toetajad saavad asuda brändisaadikute rolli.

7. Aeg - mida saab ettevõte võita, kui isegi üks töötaja ei peaks kulutama aega oma investorite väärtpaberite haldamiseks ja järelevalvet ning sellega kaasnevate aruandluste ja nõuetele vastavuse tagamiseks? Kas töötaja saaks selle aja kulutada uute meetmete rakendamiseks, et säästa aega ja raha? Kas ta oleks võinud luua uue tuluvoo ettevõtte jaoks?

8. Projektid ja määratletud allsektorid - žetoonid on kõige sobivamad täpselt määratletud projektide või investeeringute jaoks, millel on konkreetne sündmus või sularahamakse (d), mida saab hallata või eraldada.

9. Osadeks jaotamine - turvamärgid võimaldavad varasid ja nendest saadavat tulu kergemini fraktsioneerida.

10. Edu vs ebaedu - veelgi olulisem kui kulude kokkuhoid on puhas edu ebaõnnestumise korral. Eraviisilise paigutuse põhistruktuur, kui seda pole õigesti kujundatud, võib olla ettevõtte lõpp. Traditsioonilised struktuurid töötavad enamuse ajast, kuid kui ettevõtted mõtlevad väljapoole kasti, võib nende kapitaliseerimisstrateegia ja stiimulite struktuur osutuda eesrindlikuks. Digitaalsed väärtpaberid pakuvad vabadust alternatiivsete investeeringute jaoks, mis struktureerivad kohandamist, et levitada tehingut, mis on atraktiivne ja õiglane kõigile, kes saavad osaleda.

Kokkuvõte

Kokkuvõttes usume, et digiteeritud väärtpaberite pakkumisega seotud suured kulud on praegu traditsioonilistest viisidest madalamad. Meie analüüsi põhjal võib kulude erinevus viie aasta jooksul olla 40% väiksem, kui on sunnitud liikuma eraviisiliste väärtpaberite digitaalsele vormingule. Kuna digiteerimine on endiselt kapitali moodustamise edasiviiv jõud, vähenevad materiaalsed kulud seni, kuni väärtpaberite omamiseks paberit ei väljastata. Kui ühendada käegakatsutavad või teadaolevad kulud koos 10-aastastest või immateriaalsetest tokenimise eelistega, pole kahtlust, et emitendid ja investorid saavad digiteerimisest kasu.